Sunday, March 15, 2009

金融危机下的瘦鹅理论

网上看到对于金融危机的discussion,有个有趣的名词pop up--王永庆的瘦鹅理论,即做一个自己能做,而别人不想做的事,先做起来,用心去谋划,这就是台塑王永庆发家的秘密

瘦�理�

王永�近年�在公�演�中,�常提到「瘦�理�」。

1941年前後,台��村都用吃剩的食物和������、�、�等家禽。因�二次世界大�之故,�食�端缺乏,�有剩�食物和��可��家禽,只好任由��野外�食,自生自�。通常�在正常�食之下,四�月就有五、六斤重;而���村所��的�,由於只吃野菜和野草,四�月下�,瘦弱不堪,只有�斤重。

根�王永�的�察�分析,他雇人四��回菜根和粗�,再向碾米��回廉�的碎米和稻�,混合切碎之後,�成�佳的��料。�斤重的瘦�,��王永���月用心的��之後,重�七、八斤。究其�故,因�瘦�具有��的生命力,不但胃口奇佳,而且消化力特�,所以只要有食物吃,立刻就肥大起�。

�一段��瘦�的��,逐�孕育出一套他�用在�人�世���管理的「瘦�理�」,它包括了下列三�意涵:

1.要��瘦�忍�耐�、刻苦耐�的精神:刻苦耐�不但是王永�的座右�,也是促使他成功的主要�力。

2.面�困境�的�毅�度,等待��到�:任何人走霉��,要像瘦�一�忍�耐�,培�自己的耐力�毅力,等待��。一旦����,就�像瘦�一�迅速�大起�。

3.瘦�之所以瘦,��不在�,而在��方法不�所致:企���的道理���瘦�一�,企���不善,��不在�工,而在老�管理方法不�所致

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Peter Xu
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Saturday, March 7, 2009

又是养猪

*ST美雅也养猪 上市公司“逐猪”进行时
2009年03月04日08:27 来源: 每日经济新闻      作者:黄清燕

  在网易创始人丁磊宣布进军养猪业的同时,诸多原先离“猪业”甚远的企业似乎大受鼓舞。

  曾以纺织作为主业的*ST美雅(000529.SZ)昨日公布的2008年业绩报告显示,公司全年业绩暴涨68倍。同时,*ST美雅宣布将投资生猪生产子公司。

  成立子公司专养猪

  *ST美雅称,拟设立的子公司是追求扩大养猪规模终极目标的具体行动,“子公司的成立,一方面能减少本公司市场开发投入的成本,另一方面利用子公司在市场前沿的有利态势,可以在短时间内扩大本公司生猪产品的国内外市场,从而对上市公司的经营成果产生有利影响。”

  年报显示,*ST美雅去年净利润33758万元,增长6838.72%,该公司把利润增长的原因归结于*ST美雅债务重组以及重大资产出售等不具备连续性的收益相助。*ST美雅表示,由于公司所处的纺织行业受全球金融危机及上半年受出口退税政策的影响,行业盈利空间被不断挤压,行业性亏损增加。于是,食品和教育业成为*ST美雅在重组后的主攻方向。

  养猪成为香馍馍

  西部最大生猪屠宰加工企业高金食品 (002143.SZ)发布公告称,为完善公司产业链,继续拓展公司生猪养殖业务,公司控股子公司四川高金翔达食品有限公司拟出资1000万元成立全资子公司“四川高金丹育生态牧业有限公司”。根据公告,拟成立的四川高金丹育生态牧业为有限责任公司经营范围主要为种猪繁育、推广销售及育种科研、优良商品猪养殖及销售,饲料原料经营及饲料经营。

  以外资身份进军中国市场,收购30多家猪场的美国上市公司艾格菲近日则发布公告表示,受利中国政府政策补贴等方面利好,2009年将继续高调挺进生猪养殖领域。

  养猪的两大诱惑

  对于在养猪业浸淫多年或是对该行业跃跃欲试的企业来说,生猪养殖的诱惑来源于两个方面:一是优惠政策远远多于其他行业;二是散户的退出,给了规模型养殖足够的空间。

  经营生猪养猪近20年的福建一农业公司负责人的如意算盘是,养猪产业链在进入屠宰加工之前是不缴任何税的。据悉,我国对养猪产业的补贴分为国家、省和市三级,补贴内容极为丰富,“如果遇到猪肉价格低迷,获得的补贴将更多。”艾格菲在告投资者书中,把养猪可获得政府补贴作为吸引国外投资者的一大噱头,他们认为国家刚出台的一系列刺激农业的政策将使生猪养殖业获利更多。

  搜猪网首席分析师冯永辉认为,生猪养殖业将在2010年到2011年开始回暖,未来两年是进入生猪养殖业的良好时机,而生猪养殖企业扩大业务范围,拉长产业链,具有一定的优势,抗风险能力强。以规模养殖为核心,向上向下扩展,已成为这一产业的趋势。


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Peter Xu
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股市对几个热点行业的分析

比较有发展的几个行业我觉得有:
农业,医药,教育, 3G
且看股市操盘手的分析:

在近期的行情中,最被市场推崇的当属产业提振受惠概念了。从地产到金融,从钢铁到汽车,从纺织到机械制造,都出现过一轮有爆发力的短行情,而一些产业公司也成为市场持续关注的对象,如农业板块、3G板块、医药板块以及新能源板块。对于这一特定时期出现的概念,其所覆盖的都是国家经济的重要产业,该如何有甄别的选择投资呢?

  点评:这些产业无论是振兴还是扶持,其中很多是有瓶颈的,如果全球经济不行,那么肯定要影响到像纺织产品、石化产品、机械产品的供需关系,所以,现在要拉内需。从这个角度看,农业股肯定是要区分出来的,因为它是直接解决中国经济里存在的内需不足的大问题。但现在的农业概念和以往市场单纯炒作农产品(000061,股吧)农业股会有很大不同,市场更希望挖掘到新农村建设受益下,真正能出来的一些形成新的农业发展模式或者产业规模的公司来。比较北大荒(600598,股吧)(600598.SH)和步步高(002251,股吧)(002251.SZ)这两家公司的股价,就可以看出一些端倪。

  其他的板块,比如医药,医药板块在2008年跌幅是最小的,估值比较高,要单纯通过医改来炒,很不靠谱,因为医改很可能造成这一板块上市公司收益上的不确定;对于新能源公司,主要还是看国外如何拉动,如何在国内形成相应的产业链,这也就是为什么巴菲特看重比亚迪的原因了;3G板块现在已经比较明确了,它还会是市场的亮点,但炒作重心很可能由设备制造商转移到生意宝(002095,股吧)(002095.SZ)这样的3G内容提供商上。从长远看,3G板块还是有丰富的题材和市场潜力可挖。

关于创业的分析很有意思:

TOP 2 创投概念

  投资指数:★★★★☆

  投机指数:★★★★☆

  在预计今年6月推出创业板的消息刺激下,创投概念股成为近期A股市场中最为活跃的一个板块,其中川大智胜(002253,股吧)((002253.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)等上市公司走势抢眼。相比股指期货和融资融券概念,似乎创业板的推出更加接近现实,而从市场表现来看,也是创投概念股此起彼伏,相对活跃。但创业板的推出会让创投概念股"见光死"吗,这一概念板块究竟有多少真正的价值呢?

  点评:中国每年有大量的高校毕业生需要就业,找不到工作肯定有人就会去创业,再变出来几个马化腾或者黄光裕也说不定。从这个意义上讲,创投概念不止是一个炒作概念,它可能真的为未来企业价值内涵的增长带来实际效应。即便是在传统产业里,我们也会看到一个点子,某种方式的变化,就改变了整个行业格局。比如,零售业中,像苏宁、国美出来就算了,但这里面还能再走出个步步高(002251,股吧)来。

  假设,今年肯定要出创业板,那创投概念一定会反复拿来炒作。很有可能出现市场不断寻找新的板块龙头以及翻新炒作花样的现象。像同方股份(600100,股吧)(600100.SH)、电广传媒(000917)、鲁信高新(600783,股吧)(600783.SH)、杉杉股份(600884,股吧)(600884.SH)等很多公司,完全可能因一个由头就成为这个板块的新龙头,就像炒新能源炒到福田汽车(600166,股吧)(600166.SH)一样。

提到重组,是个有趣的点,考虑到把已有的东西融成一个新的东西:

  TOP 1 重组概念

  投资指数:★★★★★

  投机指数:★★★★★

  如果说哪个概念能轻易造就股市里的创富创奇,那就一定非重组概念莫属了。从两元股的深锦兴A(000008.SZ)摇身变作百元股的亿安科技,至今让很多投资者津津乐道。中国资本市场的特殊性和历史沿革,使上市公司丰富的资产重组成为可以被拿出来淋漓尽致的炒作富矿。而对于2009年,经历了金融危机后的市场必然会出现大量的重组整合机会,而央企资产注入上市公司也成为今年的一大看点,毫无疑问的是,奇迹依然会发生在这里。

  点评:上述讲到的很多概念题材,实际上要用重组去看,其实是股改的一种延续。可以想象,当股改完成以后,市场里面基本都是流通的股份。这个时候,结合区域开发的概念,很多上市公司都会有当地政府作为背景,如此一来就不会轻易的因业绩问题而被退市。上市公司也是一种有价值的资源,会被卖来卖去,不断进行价值重估,因此在全流通的市场里,流通股股权争夺将会更加激烈,重组概念会更为吃香。在具体投资操作上,则可以选择复合型的重组概念,比如农业创新+重组概念,军工资产注入式的重组概念等。



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Peter Xu
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